O excesso de confiança nas decisões de investimento

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Dissertacao_Final_Claudia_PPGA_IFMG.pdf (2.72 MB)

Data

2023-04-17
Autor(es)
Soares, Cláudia Cardoso

Orientado(es)
Doutor Daniel Fonseca Costa

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Abstract

The overconfidence bias has been widely studied in the field of Behavioral Finance, with the aim of understanding how the respective bias manifests itself in the decision-making process, especially in environments of risk and uncertainty. However, there is a need to develop more reliable methods of evaluating and measuring overconfidence in investment situations. In this context, the present work aims to develop and validate a scale to measure overconfidence in investment decision-making processes, measuring the level of bias presented by the investor, considering the types of overconfidence: Overprecision, Overestimation and Overplacement. In addition to the systematic review, the methodology used was the survey, a questionnaire available on the internet, which was designed and applied to a sample of 413 respondents, which allowed us to create a measurement scale. Thus, the dissertation resulted in three articles that validate the manifestation of overconfidence bias in investment decision making. The first article, characterized as a systematic literature review, demonstrates the importance of effective measurement methods for overconfidence bias and indicates existing gaps regarding such methods. The second article is the empirical article where it presents the main results of the application of the scale and the confirmation of the proposed theoretical model. The third and last article presents in detail the creation process of the technical-technological product, being characterized by the measurement scale of the overconfidence bias or denominated Overconfidence scale. Thus, this dissertation demonstrates the need for effective methods of measuring cognitive biases and the influence of their manifestation on the investment decision-making process.


Resumo

O viés de excesso de confiança tem sido amplamente estudado no campo de Finanças Comportamentais, com o propósito de compreender como o respectivo viés se manifesta no processo de tomada de decisão, sobretudo em ambientes de risco e incerteza. Entretanto, há a necessidade de se desenvolver métodos mais confiáveis de avaliação e mensuração do excesso de confiança em situações de investimento. Neste contexto, o presente trabalho tem por objetivo construir e validar uma escala para avaliar o excesso de confiança em processos de tomada de decisão de investimentos. A escala tem como propósito mensurar o nível do viés apresentado pelo investidor, considerando os tipos de excesso de confiança: Overprecision, Overestimation e Overplacement. Além da revisão sistemática, a metodologia utilizada foi um survey disponibilizado pela internet e respondido por uma amostra de 413 indivíduos. Diante disso, o trabalho resultou em três produtos, sendo dois artigos científicos e um artigo tecnológico, os quais analisaram a manifestação do viés de excesso de confiança na tomada de decisão de investimentos. O primeiro produto, denominado de “Métodos de mensuração do viés de excesso de confiança nas decisões de investimento: uma revisão sistemática de literatura”, é caracterizado como um artigo de revisão sistemática de literatura sobre o Excesso de Confiança em decisões de investimento, buscou evidenciar como a literatura tem abordado o excesso de confiança nas decisões de investimento, compreender como o excesso de confiança tem sido mensurado e avaliado, e discutir as lacunas existentes sobre a relação do excesso de confiança com as decisões de investimentos. O segundo produto trata-se de um artigo científico que apresenta a construção, a validação e os resultados da aplicação da escala para avaliar o excesso de confiança nas decisões de investimento. O terceiro produto refere-se a um artigo tecnológico cujo objetivo é demonstrar a aplicação e a utilização da escala em ambientes onde necessita avaliar o excesso de confiança em decisões de investimentos. Com isso, o trabalho demonstra a necessidade de métodos eficazes de mensuração dos vieses cognitivos e a influência de sua manifestação no processo de tomada de decisão de investimentos.

Palavras-chave

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http://hdl.handle.net/20.500.14387/1368

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